零售業之王Amazon市值突破5000億美元,零售版圖的數據分析

談到 Amazon 之前,我們先來釐清 Amazon 對美國的零售和電商影響與現狀

依圖所知,自2013年以來,美國在零售和電商領域的花費總額一直呈持續上升狀態。預估2017年美國零售行業的總體市場規模(TAM:Total Addressable Market)可達2.535萬億美元,2018年該市場規模預期可達2.585萬億美元。

與此同時,相較美國另一電商巨頭 eBay 逐步下降的份額佔比, Amazon 的電商業務在美國總體零售市場的份額則持續上漲。截至2016年,其在美國零售市場的佔比已達28%,預估今年可佔比33%,2018年將持續增長至37%。

 

從上圖來看,近5年來, Amazon 的存在使得美國個人消費支出(PCE:Personal Consumption Expenditure)出現了50%的增長。其中, Amazon 對美國零售市場的貢獻,在三年內實現了9%到50%的跨越,2016年增幅最大,達20%。而對於美國電商市場而言,預估2017年 Amazon 對其貢獻將達60%。

 

Amazon Prime會員機制極大地刺激了該公司業務的發展。自2015年以來, Amazon Prime會員在美的家庭滲透(HH Penetration )程度也在逐步加深。預估今年的HH Penetration可達45%,2018年則可達51%。

 

據大摩做的一項「過去一年你在 Amazon 花費多少」的調查結果顯示, Amazon Prime會員年均花費2486美元,是非Prime會員的4.6倍。由此不難看出 Amazon Prime會員機制對PCE的刺激作用。

而在另一方面,持續增長的 AWS 利潤池也可以持續支撐零售領域的大量投資。依上圖可知,2013至2015年,AWS的CAGR(複合年均增長率)達到66%,2015年至2017年,這一數值增至71%。另外,預估AWS的CSOI(Consolidated Segment Operating Income:不同業務線收入)在2017年可達54.28億美元,該數值的增勢同樣驚人。

再來看2014年至2018年 Amazon 的整體收入流狀況。從上圖來看, Amazon 的零售業務板塊依然是營收的主流,預估該業務板塊在2016至2018年的CAGR可達36%,另一重要業務板塊——廣告業務的為34%,信用卡業務的則為51%。

 

經大摩預測,2017年 Amazon 整體業務的毛利將達139.54億美元,2018年該數值則有可能達到178.11億美元。

與此同時, Amazon 的核心零售業務的運營成本也在逐步上升。 2017年,預計該數值可增至157.88億美元,2018年該數值則將近185.06億美元。在持續上升的運營成本的支持下, Amazon 加速對零售領域的投資。

除此之外,大摩還分析了2015年 Amazon 在各個業務板塊的消費支出,如圖書、服裝、消費電子、個人醫療等等,全年的消費支出總計2.542萬億美元,其中雜貨和服裝佔比最高,分別為30%和12%。

 

除了傳統零售和消費者業務領域, Amazon 還開闢了新的業務門類,如新/二手汽車、藥房/處方藥、線上送餐等等,這些新門類的消費支出總計2.24萬億美元。二者相加,可知2015年 Amazon 在其業務板塊的消費支出接近4.8萬億美元。

 

(續)

 

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